L’illusion du crédit : quand les banques préfèrent la finance à l'usine

Jézabel Couppey-Soubeyran observe un ballet étrange dans les couloirs du pouvoir européen. Depuis quelques semaines, le murmure d'une simplification réglementaire se transforme en un vacarme assourdissant, promettant de libérer les banques de leurs chaînes bureaucratiques. Pourtant, derrière la promesse de fluidité se cache un glissement tectonique dans la manière dont l'argent circule dans nos veines économiques.

L'adieu au guichet de l'investissement

Le métier de banquier consistait autrefois à parier sur l'avenir d'un atelier, d'une idée ou d'une infrastructure. Aujourd'hui, les grands groupes semblent avoir perdu le goût du risque lié à l'investissement productif. Ils préfèrent désormais naviguer sur les eaux plus calmes, mais parfois plus sombres, des marchés financiers où l'argent se reproduit sans jamais croiser l'acier ou le logiciel.

Cette mutation n'est pas un accident de parcours, mais une décision stratégique motivée par la quête obsessionnelle de la rentabilité financière. Les bilans des banques ressemblent de moins en moins à des catalogues de projets industriels et de plus en plus à des mille-feuilles de produits dérivés. L'économie réelle, celle qui crée des emplois et de la valeur tangible, devient un simple spectateur de sa propre exclusion.

Le capital ne cherche plus à bâtir des cathédrales industrielles, il préfère contempler son propre reflet dans le miroir des dividendes.

L'économiste pointe du doigt une déconnexion flagrante entre les besoins des entreprises et les priorités des institutions de crédit. Tandis que les start-ups et les PME cherchent désespérément du carburant pour leur moteur, les banques optimisent leurs ratios pour séduire les actionnaires. Le crédit, autrefois pilier de la croissance, devient une variable d'ajustement.

Le piège de la dérégulation douce

Bruxelles prépare le terrain pour un assouplissement des règles sous prétexte de compétitivité. L'idée est séduisante : moins de paperasse pour plus de dynamisme. Mais Jézabel Couppey-Soubeyran nous alerte sur la nature réelle de ce cadeau emballé dans du papier kraft administratif. Il ne s'agit pas de faciliter le prêt au boulanger du coin, mais d'augmenter le rendement des fonds propres.

La simplification réglementaire risque de devenir un cheval de Troie. En réduisant les exigences de sécurité, on n'encourage pas forcément les banques à prêter davantage aux projets productifs. Au contraire, on leur donne plus de marge de manœuvre pour s'engager dans des activités spéculatives, celles-là mêmes qui gonflent les profits à court terme mais fragilisent l'édifice tout entier à la moindre secousse.

Les décideurs politiques semblent avoir oublié les leçons de la dernière décennie. Ils pensent que des banques plus rentables signifient automatiquement une économie plus florissante. C'est un raccourci dangereux. La rentabilité financière peut très bien coexister avec une anémie de l'investissement productif. C'est précisément ce divorce que nous vivons actuellement.

Redonner du sens à la monnaie

Le défi n'est pas seulement technique, il est philosophique. Doit-on continuer à voir la banque comme un casino dont on essaie simplement de sécuriser les sorties de secours ? Ou doit-on l'obliger à redevenir l'irrigateur des territoires et de l'innovation ? La réponse de la Commission semble pencher vers la première option, privilégiant la santé du bilan comptable sur celle du tissu économique.

Le système a besoin de règles qui ne se contentent pas d'empêcher les banques de tomber. Il nous faut des mécanismes qui les forcent à regarder à nouveau vers l'usine, le laboratoire et l'atelier. Sans cette impulsion, l'argent continuera de tourner en rond dans un circuit fermé, loin des mains de ceux qui fabriquent le monde de demain.

Assis devant son écran de contrôle, le régulateur européen tient une manette invisible. En choisissant de simplifier sans diriger le flux, il risque de laisser le moteur de la production tourner à vide. On peut se demander si, à force de vouloir des banques plus fortes, nous ne sommes pas en train de construire une économie de plus en plus fragile.